中证智能财讯汉森制药（002412）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.09亿元，同比增长5.91%；归母净利润6853.84万元，同比下降31.80%；扣非净利润6476.95万元，同比下降31.72%；经营活动产生的现金流量净额为1.1亿元，同比增长155.49%；报告期内，汉森制药基本每股收益为0.1362元，加权平均净资产收益率为3.07%。
以8月25日收盘价计算，汉森制药目前市盈率（TTM）约为18.63倍，市净率（LF）约1.55倍，市销率（TTM）约3.4倍。
资料显示，公司是一家集研发、生产、销售为一体的医药制造企业，生产中药制剂为主，化学药为辅。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.07%，同比下降1.9个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.98%，较上年同期下降1.81个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.1亿元，同比增长155.49%；筹资活动现金流净额-1909.35万元，同比减少1046.43万元；投资活动现金流净额-7544万元，上年同期为2431.81万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期股权投资较上年末减少6.78%，占公司总资产比重下降2.62个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加28.15%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加9.75%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；应收款项融资较上年末减少25.55%，占公司总资产比重下降0.9个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末减少54.83%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；短期借款较上年末减少20.31%，占公司总资产比重下降0.7个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少39.78%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；其他流动负债较上年末增加130.07%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.07亿元，占净资产的9.18%，较上年末减少1585.19万元。其中，存货跌价准备为30.86万元，计提比例为0.15%。
2025年上半年，公司流动比率为4.16，速动比率为3.45。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为胡绍盘、王国伟、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的朱玉琴、刘厚尧、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，夏重阳持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 海南汉森控股(有限合伙) | 21200.62 | 42.131596 | 不变 |
| 上海复星医药产业发展有限公司 | 2426.38 | 4.821904 | 不变 |
| 夏重阳 | 976.05 | 1.939686 | 0.439 |
| 许雄葵 | 749.12 | 1.48872 | 不变 |
| 何三星 | 561 | 1.114865 | 不变 |
| 胡绍盘 | 288.88 | 0.574086 | 新进 |
| 王国伟 | 288.39 | 0.573112 | 新进 |
| 姜爱福 | 268.56 | 0.533704 | 不变 |
| 何锡华 | 266.02 | 0.528647 | 不变 |
| BARCLAYS BANK PLC | 254.47 | 0.505701 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
